Artikel Ilmiah : C1L008033 a.n. THIO RIZKI FAUZI YUDHISTIRA
| NIM | C1L008033 |
|---|---|
| Namamhs | THIO RIZKI FAUZI YUDHISTIRA |
| Judul Artikel | Comparison of Firm Value between Indonesia's State-Owned and Private-Owned Enterprises Listed in Indonesian Stock Exchange (IDX) |
| Abstrak (Bhs. Indonesia) | Penelitian ini berjudul "Perbandingan Nilai Perusahaan antara BUMN Indonesia dan Perusahaan Swasta yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI)". Penelitian ini berdasar pada Teori Keagenan yang menjelaskan bahwa setiap perusahaan menghadapi masalah klasik yaitu "masalah kagenan". Dalam teori keagenan, pemegang saham (pemilik) perusahaan berusaha untuk memaksimalkan nilai perusahaan sementara manajer lebih memilih untuk tujuan pribadi yang mana tidak sejalan dengan tujuan umum perusahaan yaitu memaksimalkan nilai perusahaannya. Dengan insentif yang tidak tepat dan pengawasan yang tidak cukup manajer bisa membuat kebijakan-kebijakan yang merugikan pemilik perusahaan. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk membandingkan nilai perusahaan BUMN Indonesia dengan perusahaan swasta, dan uga untuk menemukan pengaruh dari struktur kepemilikan (yang diproksikan oleh kepemilikan pemerintah, kepemilikan manajer, dan kepemilikan institusional), struktur keuangan, kinerja keuangan, dan dividen. Penelitian ini mengukur nilai perusahaan pada laporan tahunannya dengan menggunakan rumus Tobin's Q. Penelitian ini menggunakan sample perusahaan non-banking baik itu BUMN maupun perusahaan swasta yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dari tahun 2007 sampai 2010 yang mempunyai kesamaan dalam jumlah perusahaan yang dibandingkan, dan tipe industrinya. Dengan menggunakan kriteria purposive sampling, dari 452 perusahaan yang terdaftar diperoleh 18 perusahaan sebagai sampel dalam penelitian ini. Berdasarkan hasil penelitian, tidak ada perbedaan signifikan antara nilai perusahaan BUMN Indonesia dengan perusahaan swasta yang terdaftar di BEI. Penelitian ini juga menemukan bahwa semua independen yang digunakan dalam penelitian mempunyai pengaruh yang signifikan pada nilai perusahaan. Variabel penelitian yang paling dominan adalah kepemilikan pemerintah untuk perusahaan BUMN dan kepemilikan institusional untuk perusahaan swasta. |
| Abtrak (Bhs. Inggris) | The research entitled "Comparison of Firm Value Between Indonesia’s State-Owned Enterprises and Private-Owned Enterprises Listed in Indonesian Stock Exchange (IDX)". This research is based on Agency Theory that every company faces classical problem of Agency Problem. In agency theory, shareholders of company wish to maximize value while managers prefer self-interested strategies which are far from maximizing company value, and in the absence of either appropriate incentives or sufficient monitoring, managers can exercise their discretion to the detriment of owners. The objective of this research is to compare firm value of Indonesia’s state-owned enterprises and private-owned enterprises and then to find the influence of ownership structure (proxied by government ownership, managerial ownership and institutional ownership), financial structure, financial performance, and dividend on firm value. This research measured firm value in annual report by using Tobin’s Q formula. The research used non-banking companies of state-owned enterprises and private-owned enterprises that is similar in amount and in type of industry listed in Indonesia Stock Exchange from 2007 to 2010. Using purposive sampling criteria, from 452 companies, 18 are used as samples. Based on research result analysis, there is no significant difference between firm value of Indonesia’s state-owned enterprises and private-owned enterprises. It also found that all independent variables have significant influence partially and simultaneously on firm value. The most dominant variable is government ownership for Indonesia’s state-owned enterprises and institutional ownership for private-owned enterprises. |
| Kata kunci | Agency Theory, Agency Problem, Firm Value, Ownership Structure, Financial Structure, Financial Performance, Dividend |
| Pembimbing 1 | Drs. Sugiarto, M.Si., Ak. |
| Pembimbing 2 | Krisnhoe Rachmi Fitrijati, S.E., M.Si., Ak. |
| Pembimbing 3 | Warsidi, S.E., M.Si., Ak. |
| Tahun | 2012 |
| Jumlah Halaman | 27 |
| Tgl. Entri | (belum diset) |